"Металлургический комбинат"

"Металлоинвест", одна из самых закрытых частных компаний, приоткрыл завесу тайны своих финансовых показателей. Компания впервые обнародовала отчетность за 2007 год по МСФО, из которой следует, что по итогам прошлого года выручка компании составила 164,73 млрд. руб., а чистая прибыль — 29,52 млрд. руб. Вместе с тем из отчетности следует, что в 2006—2007 годах компания потратила около 140 млрд. руб. на выкуп активов, по большей части у своих акционеров.

В конце мая "Металлоинвест" и "Норникель" объявили о приостановке процесса переговоров об объединении двух компаний — холдинг Алишера Усманова решил сначала изучить возможность выхода на фондовую биржу. А на днях "Металлоинвест" сделал важный шаг на пути к открытости — компания впервые за свою историю обнародовала отчетность за 2007 год, подготовленную по МСФО. Чистая прибыль компании за 2007 год выросла в 2,4 раза, до 29,52 млрд. руб., выручка увеличилась в 2,8 раза, до 164,73 млрд. руб. При этом EBITDA компании оказалась на уровне 59,48 млрд. руб. против 21 млрд. руб. в 2006 году.

Показатели за 2008 год окажутся еще выше: источник, близкий к "Металлоинвесту", сообщил, что исходя из финансовых результатов за первое полугодие выручка компании за весь год составит более 11 млрд. долл., EBITDA — 5,2 млрд. долл.

Куда потратить эти деньги, вопрос у компании не возникает: "Металлоинвест" существенно увеличил объем запланированных инвестиций с прежних 6 млрд. долл. до 2013 года до 266,8 млрд. руб. (свыше 11 млрд. долл.) на период 2009—2012 годов. Кроме того, компания может направить часть своей прибыли на погашение задолженности, которая на начало 2008 года составляла 4,6 млрд. долл. Как следует из отчетности "Металлоинвеста", обслуживание текущего долга в 2007 году обошлось компании в 9,3 млрд. руб. (почти 400 млн. долл.).

Столь серьезная задолженность у компании сложилась благодаря консолидации собственных "дочек". В декабре 2006 года "Металлоинвест" приобрел за 93 млрд. руб. 97,8% Михайловского ГОКа, из которых 67,5 млрд. руб. было выплачено денежными средствами, а остальное — акциями Лебединского ГОКа и ОЭМК, которые были приобретены чуть раньше — в марте—июне 2006 года. Кроме того, в 2006—2007 годах на выкуп акций ЛГОКа, ОЭМК и МГОКа было потрачено еще около 74,2 млрд. руб. Ставки по кредитам группы составляют от 3% годовых в евро до 9% в рублях. При этом в качестве обеспечения по долгосрочным и краткосрочным займам группа передала в залог часть основных средств, запасов и выручки по экспортным контрактам — всего на сумму 88,4 млрд. руб. Кроме того, на 31 декабря 2007 года 12,5% акций группы были заложены акционерами в качестве обеспечения долгосрочного кредита на сумму 21,42 млрд. руб.

Интересно, что у "Металлоинвеста" есть и весьма нетипичные обязательства. Например, в апреле 2005 года "дочка" компании — "Уральская сталь" заключила долгосрочное соглашение с администрацией Оренбургской области, согласно которому до 2034 года выплатит 134 млн. евро "в качестве финансовой поддержки". В компании РБК daily отказались пояснить, на что именно выделяются администрации эти средства. Опрошенные РБК daily аналитики отмечают, что раньше им не приходилось сталкиваться с такой статьей расходов. Один из них предположил, что эти средства (4,5 млн. евро в год) могут идти в бюджет местной футбольной команды НОСТА.

Аналитик ИК "КапиталЪ" Павел Шелехов подсчитал, что долговая нагрузка "Металлоинвеста" не так уж велика: соотношение долг/EBITDA составляет 0,96, что является вполне комфортным уровнем для сырьевого предприятия. По словам аналитика Альфа-банка Максима Семеновых, исходя из прогнозов финансовых показателей на 2008 год капитализация "Металлоинвеста" оценивается в 27,6 млрд. долл. без учета долга.

АЛЕКСАНДРА ТРУШИНА