"Металлургический комбинат"

Британская Highland Gold Mining уже сейчас озаботилась вопросом рефинансирования своего первого облигационного займа на 750 млн. руб., погашение которого намечено на апрель будущего года.

В частности, компания приняла решение о возможности выпуска облигационного займа на те же 750 млн. руб.

Highland Gold Mining - британская компания, владеющая лицензиями на ряд золотоносных месторождений в России. Главным активом компании является ЗАО "Многовершинное". Крупнейший акционер - Barrick Gold (34%). Добыча золота составила 167,5 тыс. тройских унций.

В пятницу британская Highland Gold Mining сообщила, что приняла решение о выпуске рублевых обли­га­ций. Дочерняя ООО "Хайленд Голд Финанс" собирается разместить бумаги на 750 млн. руб. сроком на три года. Как рассказала РБК daily начальник департамента корпо­ра­тив­ных финансов ООО "Руссдрагмет" (основной российский актив Highland Gold) Нина Леонова, средства от размещения планируется направить на рефинансирование су­ществующего облигационного займа. В апреле 2005 года Highland Gold разместила свой первый трехлетний заем на 750 млн. руб., погашать который предстоит уже в апреле 2008 года.

Вместе с тем в последнее время дела у компании шли не очень хорошо. Из-за прошлогодней аварии на Дарасунском руднике компания по итогам 2006 года получила убытки в размере 96,5 млн. долл. При этом на конец прошлого года задолженность компании составляла 48.6 млн. долл., причем на облигации приходится около 60% этой суммы.

По словам Нины Леоновой, выпуск облигаций лишь один из вариан­тов рефинансирования старого займа. "Банковский кредит, евро­бонды или Gold bond (облигации, обеспеченные золотом. - РБК daily), также возможны", - уточнила она. При этом г-жа Леонова добавила, что вариант рублевых облигаций удобен компании тем, что после регистрации проспекта эмиссии у компании есть один год на принятие окончательного решения о выпуске облигаций.

Нина Леонова пояснила, что ориентировочные сроки размещения облигаций - март 2008 года. "На рынке достаточно тяжелая ситуация, и до конца года мы не планируем делать выпуск", - отметила она, добавив при этом, что о доходности по ценным бумагам говорить также преждевременно. "Все будет зависеть от рыночной ситуации в конце первого квартала 2008 года: мы будем сравнивать возможные условия по облигациям с альтернативными предложениями по долговому финансированию от различных банков", - добавила г-жа Леонова. Эксперты считают, что рублевые облигации выглядят наиболее простым и надежным способом привлечения средств. По словам вице-президента Связь-банка Михаила Автухова, у облигаций Highland Gold уже есть рыночная оценка, поэтому данный инструмент может быть более предсказуемым. На прошлой неделе доходность по этим облигациям составляла 13,27%. По словам начальника отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Михаила Галкина, этот показатель является достаточно приемлемым для эмитента с таким кредитным портфелем.

В то же время, по словам Михаила Автухова, компании золотодобывающего сектора представлены на долговом рынке слабо, а круг инвесторов достаточно узок. Кроме того, выпуск евробондов - дорогостоящая процедура. То же самое относится и к банковскому кредиту. Правда, у компании еще остается вариант облигаций, обеспеченных золотом. В начале октября британская Peter Hambro, добывающая золото в России, разместила облигации с золотым обеспечением. Размещение вызвало ажиотажный спрос среди инвесторов. В итоге компании удалось вместо запланированных 150 млн. долл. привлечь 170 млн. под 7% годовых, при этом не увеличивая объем золотого обеспечения.

АЛЕКСАНДРА ТРУШИНА, ЕЛЕНА ГОСТЕВА