"Металлургический комбинат"

Георгий Лаврик и его партнеры получили за свою долю в "Южкузбассугле" $871 млн. Из-за аварий цена могла быть ниже

"Евраз" еще в июне выкупил 50%-ную долю в "Южкузбассугле" у менеджмента компании – экс-гендиректора Георгия Лаврика, финансового директора Юрия Кушнерова, директора по производству Александра Говора. Тогда аналитики прогнозировали сумму сделки в $500-750 млн., считая, что дисконт будет сделан из-за остановки шахт. Но официально эта цифра была раскрыта только в пятницу – в полугодовой отчетности "Евраза" по МСФО. Сумма сделки составила $871 млн.

Смене собственника в "Южкузбассугле" предшествовали сразу две крупные неприятности. В марте произошла крупнейшая авария на шахте "Ульяновская" – погибло 110 человек, а в мае взрыв на "Юбилейной" унес жизни еще 38 человек. Это стало последней каплей – губернатор Кемеровской области Аман Тулеев потребовал сменить собственников компании.

Цена сделки по покупке 50% "Южкузбассугля" определилась в процессе переговоров, заметила вице-президент "Евраза" Ирина Кибина. С Лавриком и его партнерами связаться не удалось.

"Евразу" повезло, считают аналитики "Атона". Долю в "Южкузбассугле" "Евраз" выкупил с 42%-ным дисконтом к справедливой стоимости компании, пишут они в своем отчете. "Евраз" в 2005 г. выкупил у своих акционеров Александра Абрамова и Александра Фролова 50% "Южкузбассугля" за $675 млн., напоминает аналитик "Траста" Александр Якубов. Так что, по идее, "Южкузбассуголь" действительно может стоить дороже того, что заплатил "Евраз" Лаврику с партнерами, считает он. Аналитик Deutsche Bank Александр Пухаев не согласен: с учетом долга "Южкузбассугля" в $300 млн. "Евразу" доля в компании обошлась более чем в $1 млрд. Это дорого, ведь неприбыльный "Южкузбассуголь" оценен очень близко к стоимости эффективнейшей "Распадской", замечает Пухаев (в пятницу ее капитализация в РТС составила $3 млрд.).

Именно с "Распадской" ("Евраз" вместе с Геннадием Козовым и партнерами владеет в ней около 80% акций) планируется объединить "Южкузбассуголь". Сделка будет закрыта до конца года, заявил в пятницу президент "Евраза" Александр Фролов. Если "Евраз" будет настаивать на оценке "Южкузбассугля" для объединения исходя из сделки с Лавриком, Козового это не устроит, считает Пухаев. Замгендиректора "Распадской" Александр Андреев лишь заметил, что условия сделки согласовываются в ходе переговоров, а основным ориентиром для определения цены будет доходность бизнеса будущей объединенной компании для ее акционеров.

Что еще рассказал "Евраз"

В первом полугодии выручка компании достигла $6 млрд. (+57,5%), EBITDA – $2,05 млрд. (+87%). Чистая прибыль почти удвоилась до $1,16 млрд. Из них $567,88 млн. ($4,8 на акцию) "Евраз" выплатит акционерам в виде полугодовых дивидендов.

За отчетный период менеджмент "Евраза" реализовал опционы на 0,7% специально выпущенных акций на сумму $35 млн. В мае компания решила впредь не выпускать новые бумаги под опционы, а покупать для этих целей акции на рынке. В первом полугодии было куплено 0,08% акций на $12 млн., большая часть пакета уже продана менеджменту.

Вместо привлечения нового кредита для рефинансирования бридж-кредита в $1,8 млрд. на приобретение Oregon Steel "Евраз" может выпустить еврооблигации.

Юлия Федоринова, Ведомости